Sexta-feira, 27 de Junho de 2008

BPI contra BPI: Quem ganha é o investidor

Os clientes mais atentos do ActivoBank7 e do Banco Best já devem ter notado que a oferta de fundos cresceu há poucos dias: agora têm produtos de 2 sociedades gestoras do grupo Banco BPI. Depois da BPI Gestão de Activos, a BPI Global Investment Fund, uma sociedade luxemburguesa, propõe 6 novos fundos. Embora sejam novos, 4 deles estão longe de serem novidade, uma vez que são réplicas de produtos da BPI Gestão de Activos. Confuso? É simples: o BPI Reestruturações, registado em Portugal, e o BPI Opportunities, de direito luxemburguês, são geridos paralelamente. O mesmo acontece com o BPI Europa Valor e o BPI Europa (Lux.), com o BPI Obrigações de Alto Rendimento Alto Risco e com o BPI Universal (que tem o mesmo nome nos 2 países).
 
Como escolher
Se são iguais como decidir entre eles? Tudo depende da fiscalidade. Nos fundos de acções dirija-se para os produtos nacionais, mas nos fundos de obrigações e nos fundos de fundos é sempre melhor optar pelos instrumentos luxemburgueses. "A tributação nacional muito favorável ao mercado de acções dificilmente é superável pelo efeito capitalização", explica Marta Coelho, gestora de clientes institucionais do Banco Português de Investimento. "Um fundo doméstico de acções no máximo paga 10 por cento sobre as mais-valias. O fundo estrangeiro paga sempre no resgate 20 por cento sobre o lucro bruto obtido", acrescenta.
Há mais 2 factores que podem interessar: os fundos portugueses têm comissão de resgate e os fundos estrangeiros têm comissão de desempenho. Contudo, se é um investidor de longo prazo, isso é menos importante que a fiscalidade.
A BPI Global Investment Fund propõe mais 2 fundos que não têm equivalentes em Portugal: o BPI Iberia, que investe em acções nacionais e espanholas, e o BPI Global Tactic Asset Allocation, um fundo quantitativo (não depende da subjectividade de gestores) que pretende ganhar mais que a Euribor (embora não tenha conseguido desde que foi lançado em Abril de 2007). David Almas
 
Sósias
Se tiver de escolher, opte pelos que estão a negrito
BPI Global Investment Fund
 
BPI Gestão de Activos
 
Rendibilidade
 
 
Rendibilidade
 
1 ano
5 anos
 
 
1 ano
5 anos
BPI Europa (Lux.)
-27,95%
6,65%
vs.
-26,38%
8,19%
BPI Opportunities
 -13,63%
 –
vs.
-11,66%
11,42%
BPI Universal
 0,13%
vs.
-6,55%
7,56%
BPI High Income Bond
-6,41%
vs.
-8,39%
3,45%
Fonte: Bloomberg, BPI Gestão de Activos. Rendibilidade anualizada. 25 de Junho de 2008

 

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